독일 "중국 못 잃어" / 미국 공화 Vs 민주, 우리나라의 명운은?📊

반기 세수를 이야기해보겠습니다.

반기 세목별 증감을 보면 법인세가 많이 감소했습니다. 반면 소득세, 부가세는 순액 증가했어요.

말인즉, 기업활동은 아직 힘들다는 뜻입니다.

다만 2024년 6월 기준 세수 진도율이 아직 낮고, 또한 우리 기업들의 수출 개선이 이루어지는 도중이기 때문에 올해 끝까지 가면 또 알 수 없겠네요.

부가세가 많이 걷혔다는 것은 내수가 활성화되고 있다는 신호로 보입니다.

하반기 데이터들은 좀 더 활성화된 데이터들이 나오기를 기대합니다.

아니 아니 아니 그저 그런 뉴스 물어다주는 뉴스레터랑은 달라. 우리는 다르게 읽고 다르게 쓸 겁니다. 알고 싶으시잖아요. 아니 아니 아니 세계에 어떤 일이 일어났는지 그런 거 좋지 좋은데. 그것 보다는. 이 뉴스들 밑의 그 역학을. 그래서 가격을 움직이는 그 원리를. 알고 싶으신 거 아닙니까? 네 저도 그렇습니다.

우리는 다르게 갈 겁니다. 심원한 지혜를 위하여. 바로 구독하십쇼.

고먐미의 buy or die

미국 PPI 둔화, 증시 랠리 촉발…나스닥 2.43% 급등 📈

왜 중요한가요?
미국의 **생산자물가지수(PPI)**가 예상보다 크게 둔화하면서, 인플레이션이 완화될 가능성이 높아졌습니다. 이에 따라 뉴욕증시가 일제히 상승했고, 특히 기술주 중심의 나스닥이 2.43% 급등하며 강한 랠리를 보였습니다. PPI 둔화는 연준의 금리 인하 가능성을 높이는 신호로 해석되고 있습니다.

조금만 더 자세하게
7월 PPI는 전월 대비 0.1% 상승에 그쳤으며, 이는 시장 예상치(0.2% 상승)를 하회하는 수치입니다. 전년 대비로는 2.2% 상승해, 연준의 인플레이션 목표치인 2%에 근접했습니다. 이러한 결과는 시장에 긍정적인 영향을 미쳤고, 금리 인하 기대감이 커졌습니다. 시카고상품거래소(CME)의 금리 선물은 연준이 9월 회의에서 0.50%포인트의 금리 인하를 할 확률을 **53%**로 반영했습니다.

앞으로는 어떻게 되나요?
미국 노동부가 14일에 발표할 예정인 **소비자물가지수(CPI)**가 발표되면, 인플레이션의 향방이 보다 명확해질 것입니다. CPI 결과에 따라 연준의 금리 인하 결정에 더욱 힘이 실릴 수 있으며, 이는 시장에 추가적인 상승 동력을 제공할 수 있습니다.

고먐미 코멘트 🐱
PPI 둔화 소식이 뉴욕증시에 큰 활력을 불어넣었습니다. 하루 하루로 보면 이슈와 뉴스들이 얽히지만, 아직 하락 추세를 완전히 반전시킨 것은 아닙니다. 금, 월의 큰 낙폭이 있기 전의 주도주들이 아직 폭락 이전의 가격을 회복하지는 못했거든요.

내러티브가 아니라 가격을 보셔야 합니다.

홈디포 가이던스 하향, 침체..침체야?🏠📉

왜 중요한가요?
미국 경기 둔화에 대한 우려가 커지는 가운데, 대형 소매유통 체인 홈디포가 소비자 수요 부진을 반영하여 올해 연간 매출 전망을 하향 조정했습니다. 이는 미국 경제의 소비 심리가 약화되고 있음을 시사하며, 다른 대형 유통업체들에도 영향을 미칠 수 있습니다.

조금만 더 자세하게
홈디포는 2분기 실적발표에서 올해 동일매장 매출이 3~4% 감소할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 이전의 1% 감소 전망에서 더 악화된 것입니다. 물가 상승과 고금리의 장기화로 인해 소비자들이 주택 구매와 리노베이션을 미루면서 매출 둔화에 큰 영향을 미쳤습니다. 2분기 순이익은 45억6천만 달러로, 전년 동기 대비 2.1% 감소했지만, 주당 순이익은 전문가들의 전망치를 상회했습니다.

앞으로는 어떻게 되나요?
미국 경기 둔화에 대한 우려가 커지고 있는 상황에서, 홈디포를 비롯한 월마트와 타깃 등 다른 대형 유통업체들의 실적이 주목받고 있습니다. 이들 업체들의 실적은 미국 경제의 소비 심리와 경기 동향을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.

고먐미 코멘트 🐱
소비자들이 주택 구매와 리노베이션을 미루고 있습니다. 미국은 경기 둔화를 목전에 두고 있습니다. 이 목전이라는 것이 때로는 멀고 때로는 가깝죠.

지면을 할애하겠습니다.

미국이 금리 인상 시기 강력한 소비자들의 소비가 꺾이지 않았던 것은 크게 두 가지 이유에서입니다. 코로나 시기 뿌린 막대한 유동성이 첫째 둘째로는 소비 중 큰 부분을 차지하는 주거비가 고정 장기 금리 모기지 론이 많았기 때문이죠. 따라서 금리가 올라간다 해도 저축해둔 돈들은 오히려 이자수익이 되어 소비를 촉진했고, 한가지 더해 고정금리는 금리가 올라가는 상황에서 소비에 양의 효과를 가져왔을 겁니다.

인하 시에는, 거꾸로의 효과가 일어날 겁니다. 미국은 생각보다 금리를 내려도 소비자의 소비가 쉽게 살아나지 않을 거예요.

미국 공화 Vs 민주, 우리나라의 명운은?📊

왜 중요한가요?
오는 11월 미국 대선을 앞두고 공화당과 민주당의 경제정책 기조가 극명하게 갈리고 있습니다. 이는 한국 기업들의 미국 현지 투자와 경제적 이해관계에 큰 영향을 미칠 수 있어, 한국 경제계와 정부의 면밀한 대응이 필요합니다.

조금만 더 자세하게
민주당은 법인세 인상과 최저임금 인상 등 노동자 중심의 정책을 강조하고 있으며, 법인세율을 28%까지 올릴 계획입니다. 반면 공화당은 규제 완화와 감세를 중심으로 하는 정책을 추진하며, 법인세를 15~20%까지 낮출 가능성을 시사하고 있습니다.

에너지 정책에서도 큰 차이가 나타납니다. 민주당은 청정에너지와 환경 보호를 강화하려는 반면, 공화당은 석유, 천연가스, 원자력 등 모든 에너지 생산을 증대시키려 합니다. 특히, 공화당은 인플레이션 감축법(IRA)의 전기차 관련 조치 무효화를 주장하며, 전기차 육성에 거부감을 드러냈습니다.

대중국 정책에 대해서는 양당 모두 강경한 기조를 유지하고 있지만, 민주당은 '완전한 분리' 대신 필요시 협력할 여지를 남긴 반면, 공화당은 중국산 필수 재화 수입 중단 등 강력한 제재를 강조하고 있습니다.

앞으로는 어떻게 되나요?
한국 경제계는 양당의 정책 차이를 면밀히 분석하여 플랜 A, B를 모두 대비해야 합니다. 특히, 에너지 정책과 관련해 반도체, 2차 전지, 자동차 산업 등의 대응이 중요합니다. 미국 내 투자가 많이 이뤄진 부문에 대해서는 정부 차원의 대응도 필요해 보입니다.

고먐미 코멘트 🐱
양당 경제정책에는 차이가 있지만 그럼에도 불구 기본적으로 대비해야 할 바는 있을 겁니다. 하지만 현재 가격에 반영된 잠재력을 따져보면 IRA수혜 섹터들이 아무래도 낙폭이 큰 상황이죠? 그 이유는 둘째라 치더라도 만약 IRA수혜에 옹호 입장을 띠는 해리스 당선 시에 변동성이 확대된다고 볼 수 있을 것 같습니다.

이스라엘-하마스 휴전 협상에 먹구름…네타냐후 총리의 추가 조건이 원인 ☁️

왜 중요한가요?
이스라엘과 팔레스타인 무장정파 하마스 간의 휴전 협상이 지연되고 있습니다. 이는 이스라엘 총리 베냐민 네타냐후가 새로운 협상 조건을 추가하면서 협상 과정을 복잡하게 만든 것으로 보입니다. 협상이 계속 지연될 경우, 지역의 긴장이 고조되고 더 큰 충돌로 이어질 가능성이 있습니다.

조금만 더 자세하게
**뉴욕타임스(NYT)**가 입수한 문서에 따르면, 이스라엘은 7월 27일에 미국, 이집트, 카타르의 중재자들에게 새로운 5가지 휴전 조건을 제안했습니다. 이 중 가장 논란이 되는 조건은 이스라엘군이 가자지구와 이집트 국경지역의 통제권을 유지하고, 종전 후에는 가자지구 피난민들의 무기를 검사할 수 있도록 하는 내용입니다. 이는 이스라엘이 5월에 제안했던 조건과는 상당히 달라, 협상이 난항을 겪을 수 있는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

앞으로는 어떻게 되나요?
오는 15일에 예정된 새로운 휴전 회담에서 이스라엘과 하마스 간의 합의가 이루어지기 어려울 것이라는 우려가 제기되고 있습니다. 특히, 하마스는 대표단 파견을 거부하고 있어, 휴전 협상이 불발될 가능성도 큽니다. 이스라엘 내부에서도 네타냐후 총리의 이러한 행보에 대해 비판의 목소리가 나오고 있으며, 협상의 향방에 대한 불확실성이 커지고 있습니다.

고먐미 코멘트 🐱
이스라엘과 하마스 간의 협상이 어려워지고 있습니다. 네타냐후는 어쩌면 휴전을 바라지 않는 걸지도 모릅니다. 그렇다면 바라는 건 뭘까요? 하마스의, 팔레스타인의 완전한 삭제? 멸망? 그런 걸 원하는 건가요?

중국 7월 경제지표 전망, 반등 기대 어려워 📉

왜 중요한가요?
오는 15일 발표될 중국의 7월 경제지표가 예상보다 부진할 것으로 전망되면서, 중국 경제의 회복세에 대한 우려가 커지고 있습니다. 소매판매, 산업생산, 고정자산투자 등의 주요 지표가 여전히 반등하지 못할 것으로 보이며, 이는 중국 경제 전반에 걸친 디플레이션 우려와 함께 추가 경기 부양책의 필요성을 강조하고 있습니다.

조금만 더 자세하게
소매판매는 전년 동기 대비 2.6% 증가할 것으로 예상되지만, 이는 코로나19 확산 이전 수준인 **8%**에 미치지 못하는 수치입니다. 산업생산은 5.2% 증가에 그쳐 전월 대비 소폭 감소할 것으로 보이며, 고정자산투자는 전년 동기 대비 3.9% 증가로 부진한 성장이 예상됩니다. 특히, 부동산 투자는 9.9% 감소해 여전히 큰 폭의 감소세를 보이고 있습니다.

이러한 부진한 지표는 중국 가계와 기업의 경제활동 위축을 반영하고 있으며, 이는 대출 수요 감소와 함께 중국 경제 전반에 대한 불안감을 증폭시키고 있습니다. 7월 지표는 3분기 시작이 부진할 것을 시사하며, 디플레이션 우려가 지속되고 있습니다.

앞으로는 어떻게 되나요?
중국 정부가 올해 5% 경제 성장 목표를 설정한 가운데, 이번 지표 발표 이후 추가 경기 부양책을 요구하는 목소리가 커질 가능성이 큽니다. 중국 젊은 층의 소비 부진과 구직난도 경제 회복에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 전반적인 소비 심리의 악화가 지속될 것으로 보입니다.

고먐미 코멘트 🐱
중국 경제가 기대에 미치지 못하는 모습을 보이고 있습니다만, 괜찮습니다. 중국의 경기 반등은 미국의 금리 인하와 같이 올 거고 거의 임박했습니다.

스타벅스, CEO 교체! 그리고 20%?+ ☕️🚀

왜 중요한가요?
스타벅스가 브라이언 니콜을 새로운 CEO로 임명하면서, 침체된 사업을 회복시키려는 강력한 의지를 보이고 있습니다. 니콜은 이전에 Chipotle에서 성공적인 경영을 이끌었던 경험이 있으며, 이번에 스타벅스의 매출 감소와 노조 문제 등 여러 도전에 맞서야 하는 중요한 과제를 안고 있습니다.

조금만 더 자세하게
브라이언 니콜은 Chipotle에서 식품 안전 문제와 매장 내 경험을 개선하며 성공적인 반전을 이끌어낸 바 있습니다. 스타벅스는 현재 고가의 커피 음료에 대한 소비자 수요 감소와 직원 교체로 인한 고객 불만, 노조와의 갈등 등으로 어려움을 겪고 있습니다. 또한, 전임 CEO인 하워드 슐츠의 강력한 영향력도 여전히 남아 있어, 새로운 리더십이 필요한 시점입니다.

니콜은 스타벅스의 전략을 재정비하고, 고객 경험 개선과 매출 회복을 목표로 하고 있습니다. 특히, 슐츠의 비판적인 목소리 속에서 기업의 방향을 명확히 하고, 외부와 내부의 기대를 충족시키는 것이 그의 주요 과제가 될 것입니다.

앞으로는 어떻게 되나요?
브라이언 니콜의 리더십 아래, 스타벅스는 매장 경험 개선과 효율성 제고를 통해 어려움을 극복하고, 다시금 성장을 이끌어내려 할 것입니다. 그의 과거 성공 경험이 이번에도 적용될 수 있을지 주목됩니다. 니콜은 스타벅스를 문화와 가치 중심의 기업으로 다시 자리매김시킬 수 있는 중요한 리더로 기대를 모으고 있습니다.

고먐미 코멘트 🐱
스타벅스가 새로운 리더와 함께 새로운 도전을 시작합니다. 치폴레를 구해낸 CEO인데요. 그런데 뭐 CEO하나 바꿨다고 이게 이렇게까지 오를 일인가 싶기도 하고 말이죠.

뭐, 시장이 평가하는만큼 어느 정도 근거가 있기야 하겠죠? 지켜 봅시다.

독일 "중국 못 잃어"

왜 중요한가요?
독일의 중국 직접 투자가 올해 급증하며, 지정학적 위험에도 불구하고 독일 기업들이 중국 시장에 대한 의존도를 계속 높이고 있습니다. 이는 독일 정부와 유럽연합(EU)이 경고한 지정학적 위험에 대한 대응과 상충하는 움직임으로, 향후 독일 경제와 글로벌 공급망에 미칠 영향이 주목됩니다.

조금만 더 자세하게
독일 중앙은행에 따르면, 2024년 상반기 독일의 중국 직접 투자는 73억 유로에 달했으며, 이는 지난해 전체 예상치인 65억 유로를 이미 초과하는 수치입니다. 특히 독일의 대형 자동차 제조업체들이 주도하는 이러한 투자는 중국의 경제성장을 타겟으로 하는 "중국에서, 중국을 위해" 전략의 일환으로 진행되고 있습니다.

독일 정부는 중국과의 관계를 다변화하고, 외부 충격에 대한 취약성을 줄이기 위해 공급망을 다각화할 것을 권고했으나, 독일 기업들은 여전히 중국 시장에서의 기회를 놓치지 않으려는 모습을 보이고 있습니다. 폭스바겐과 BMW는 중국에서 대규모 투자를 발표하며 이 추세를 이어가고 있습니다.

그러나, 대만 해협의 긴장과 같은 지정학적 위험이 고조될 경우, 독일 기업들은 큰 리스크에 노출될 수 있으며, 이는 독일 경제와 노동 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

앞으로는 어떻게 되나요?
독일의 중국 투자는 계속 증가할 것으로 보이지만, 이는 독일 경제와 글로벌 공급망에 새로운 도전을 안겨줄 수 있습니다. 독일 정부의 중국 전략과 기업들의 행동 간의 불일치가 지속될 경우, 지정학적 리스크가 현실화될 때 그 영향은 더욱 심각해질 수 있습니다.

고먐미 코멘트 🐱
독일 기업들이 중국 시장에 대한 의존도를 계속 높이는 모습입니다. 독일, 일본, 우리나라, 중국과 같은 제조업 중심 국가들은 "팔 나라"가 정말 중요하죠?

가령 독일 차를, 가장 많이 사는 나라는 아마도 중국일 겁니다. 비단 제조업뿐만으 아니겠으나, 손을 쓰는 것들은 대개 그렇죠?

독일은 서방국의 일원으로서 한 때 미국으로부터 친중국 기조에 대해 수정을 직접적으로 요구받기도 했지만, 어쩔 수 없는 건. 어쩔 수 없는 겁니다.

외국인 투자자들이 2003년부터 중국 시장에서 가장 많은 돈을 빼냈습니다.

2분기에만 15B$가 빠져나갔네요.

무시무시합니다.