위메프, 티몬 어떡함? / 삼성, 태블릿 유기함? 그럴거면 만들지 마 당장 접어 나가

고먐미

2024-07-24 - 24분 걸림 - 댓글 남기기

고먐미 뉴스레터

24년 7월 24일

어제에 이어서, 큐텐 자회사들 이야기와 상테크 이야기를 해볼게요.

상품권 깡 이야깁니다.

유동성이 급해진 이 자회사들은 문화상품권류들을 싸게 팔아치웠습니다.

예를 들면 오만원권들을을 10% 할인하는 식이었어요.

이런 식이라면 엄청난 바겐인 셈이죠.

거꾸로 뒤집으면 순식간에 10% 이자를 얹어 주는 셈이니까요.

엄청난 양이 팔려 나갔습니다.

해피머니, 컬처랜드 상품권 등이 그랬구요.

이 상품권들은 여러 경로로 결제할 수 있는데 한마디로 현금화가 가능하단 소리도 되겠습니다.

말하자면, 10%의 차익거래가 된다는 겁니다.

너무 좋은 기회는 진짜가 아닌 셈이죠.

여기는 분명히 함정이 있습니다.

어쨌거나, 티몬, 위메프는 상품권을 큰 폭으로 할인해 팔았고 여기 돈이 몰렸습니다.

바로 오늘 그리고 해피머니와 컬쳐랜드 등 다수 상품권들의 결제처가 속속들이 막히고 있죠.

피해가 크지 않기를 바랍니다.

심원한 지혜를 위하여

아니 아니 아니 그저 그런 뉴스 물어다주는 뉴스레터랑은 달라. 우리는 다르게 읽고 다르게 쓸 겁니다. 알고 싶으시잖아요. 아니 아니 아니 세계에 어떤 일이 일어났는지 그런 거 좋지 좋은데. 그것 보다는. 이 뉴스들 밑의 그 역학을. 그래서 가격을 움직이는 그 원리를. 알고 싶으신 거 아닙니까? 네 저도 그렇습니다.

우리는 다르게 갈 겁니다. 심원한 지혜를 위하여. 바로 구독하십쇼.

고먐미의 buy or die

Seven Headlines

투자의 렌즈로 보는 뉴스

도래한 실적 시즌, 어디까지 왔나 AI 📉

왜 중요한지!
미국 주식 시장이 기록적인 상승세를 보였음에도 불구하고 "Magnificent Seven"의 실적 발표가 투자자들에게 인상을 주지 못했습니다. 이는 시장의 기대치와 실제 성과 간의 괴리로 인해 주식 시장에 영향을 미치는 중요한 요소입니다.

조금만 더 자세하게
나스닥 100을 추적하는 상장지수펀드(ETF)는 장 마감 후 하락했습니다. Alphabet Inc.는 기대치를 뛰어넘는 매출을 기록했음에도 불구하고 하락했으며, Tesla Inc.는 수익이 예상치에 미치지 못해 하락했습니다. 이는 투자자들이 인공지능 투자의 구체적인 결과를 보려면 인내심을 가져야 한다는 경영진의 신호와 관련이 있습니다.

Magnificent Seven의 조기 실적은 인상적이지 못했고, 이 회사들은 높은 가치 평가와 비교했을 때 엄격하게 조사될 가능성이 큽니다. 호황한 상반기 이후 주식 시장에 필요한 원동력은 호조세 수익일 것입니다. 시장은 계절적으로 약한 기간을 앞두고 있으며, 미국 대선으로 인해 변동성이 높아질 가능성이 큽니다.

S&P 500은 약간 하락했으며, "Magnificent Seven"의 지표는 소규모 기업의 Russell 2000보다 성과가 낮았습니다. United Parcel Service Inc.는 이익 미달로 사상 최악의 폭락을 겪었습니다. 미국 2년 수익률은 금리 인하에 대한 시장의 베팅을 강조하며 하락했습니다.

앞으로는 어떻게 되는데?
올해 대부분 미국 주식의 랠리를 주도한 후, 거대 기술 기업들은 지난주에 벽에 부딪혔습니다. 투자자들은 연방 준비제도의 금리 인하에 대한 베팅, 칩 제조업체에 대한 추가 무역 제한 위협, 인공지능에 대한 과장된 광고에 대한 우려로 인해 더 위험하고 뒤떨어진 시장으로 돌아섰습니다. 5대 미국 기술 기업은 지난해의 뛰어난 수익 주기와 힘든 비교에 직면해 있습니다. S&P 500 지수의 연말 목표를 5,300에서 5,600포인트로 상향 조정한 바클레이즈의 전략가들은 대형 기술 기업의 견고한 이익 전망을 언급하며, 이 주식이 여전히 매력적이라고 말합니다.

고먐미 코멘트 🐱
실적 시즌이 시작되었습니다. MAG7은 주 동력이었던 AI 현실 검증을 받아야만 할 겁니다. 오긴 오겠지만 그게 어디까지 왔냐에 대한 거리감 체크를 해야겠죠.

테슬라, 4분기 연속 어닝 미스 🚗

왜 중요한지!
테슬라는 4분기 연속 실망스러운 이익을 기록하며 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다. 이는 테슬라의 미래 성장과 기술 혁신에 대한 의구심을 증폭시키며 시장에 큰 영향을 미치는 중요한 사건입니다.

조금만 더 자세하게
테슬라는 기대되었던 로보택시를 10월 10일까지 공개하지 않을 것이며, 그것은 단지 프로토타입에 불과합니다. 또한 새롭고 저렴한 자동차는 이르면 내년 상반기에 생산에 들어갈 예정이며, 멕시코에 계획된 공장은 적어도 11월 5일 미국 대선까지는 가동이 중단될 예정입니다. 이로 인해 테슬라의 장기 계획이 실현되기를 기다리는 동안, 약한 차량 생산과 판매에 시달리고 있습니다.

테슬라는 1분기에 역대 최대 매출 부진을 보고했으며, 회사 전체에서 대량 해고를 촉발했습니다. 머스크는 자율성과 AI에 대한 약속을 이야기하며 주가는 다시 급등하기 시작했지만, 최근 실적 발표 후 8% 하락했습니다. 조정 기준으로 주당 52센트에 달하는 예상보다 낮은 분기 이익에도 불구하고 매출은 255억 달러로 기록을 세웠습니다.

앞으로는 어떻게 되는데?
머스크는 내년 상반기부터 오스틴 공장에서 새롭고 저렴한 자동차를 생산할 것이라고 말했습니다. 또한 로보택시와 Optimus 로봇을 모두 오스틴에서 생산할 계획입니다. 멕시코 공장은 미국 대선 결과를 기다리며 가동 중단을 연장했습니다. 트럼프가 승리하면 멕시코산 제품에 관세를 부과할 가능성이 있기 때문입니다.

머스크는 트럼프의 승리가 테슬라에 큰 타격이 되지 않을 것이라고 주장하며, 2분기보다 현재 기간에 더 많은 자동차를 생산할 것으로 예상했습니다. 또한 새로운 Cybertruck이 연말까지 수익을 낼 예정이며, 저가형 차량에 대한 계획이 진행 중입니다.

고먐미 코멘트 🐱
테슬라 4분기 연속으로 어닝 미스했습니다. 상승세에 일시적으로 찬물을 끼얹었습니다. 머스크는 좋은 CEO에요. 적어도 콜에 임하는 자세로는 정말로 그렇죠. 어닝 미스에, 매출 감소에도 불구하고 싸이버트럭에 로보택시에 보급형 모델에 차분기 생산 증가에 희망찬 메시지를 마구 넣어주고 갔습니다. THX ELONA.

삼성, 태블릿 유기함? 그럴거면 만들지 마 당장 접어 나가

왜 중요한지!
삼성이 프리미엄 태블릿 Galaxy Tab S10에 퀄컴 대신 MediaTek의 Dimensity 9300+를 채택할 계획입니다. 이는 성능과 비용 효율성을 고려한 전략적 선택으로, 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

조금만 더 자세하게
삼성의 이전 모델인 Galaxy Tab S8과 S9에는 Snapdragon 8 Gen 1과 Gen 2가 각각 장착되었습니다. 그러나 Dimensity 9300+는 Snapdragon 8 Gen 3와 동일한 TSMC의 4나노미터 공정 기술로 생산되며, 약 10% 저렴하면서도 성능이 우수하다는 평가를 받고 있습니다.

2023년 AP는 삼성 스마트폰 제조 비용의 18.1%를 차지했는데, 이는 2022년의 12.8%에서 증가한 수치입니다. 퀄컴에 대한 의존도가 높아지면 가격 협상에서 협상력을 잃게 될 우려가 있습니다. MediaTek의 칩셋을 활용함으로써 삼성은 퀄컴과의 협상에서 레버리지로 활용할 수 있는 좋은 카드를 가지게 됩니다.

앞으로는 어떻게 되는데?
삼성은 2024년 4월 업계 최고 속도의 LPDDR5X DRAM을 공개할 예정입니다. MediaTek의 차세대 모바일 AP 칩셋 Dimensity에 사용할 최신 LPDDR5X 칩의 성능 검증을 완료한 삼성은 MediaTek과의 협력을 강화하고 있습니다. MediaTek은 매 분기마다 약 1억 개의 칩셋을 판매하고 있으며, 스마트폰 AP 시장에서 1위를 차지하고 있습니다.

미국의 제재로 인해 중국 전자 제조업체 Huawei와 그 팹리스 계열사 HiSilicon의 쇠퇴가 MediaTek의 성장을 촉진했습니다. MediaTek은 스마트 TV 칩 공급업체에서 스마트폰 AP 개발업체로 발전하며 Oppo, Vivo, Xiaomi와 같은 중국 스마트폰 제조업체를 주요 고객으로 확보했습니다.

고먐미 코멘트 🐱
삼성, 플래그십 태블릿에 스냅드래곤이 아닌 미디어텍 칩을 채택하려는 움직임을 보이고 있습니다. 가격이 부담된다는 거예요. 한 마디로. 아니, 자기네 칩도 아니고. 2류 두뇌를 갖다 박겠다는 게 말이 돼요? 그것도 반도체 회사가? 엑시노스도 최고로 못 만들어내서?

참나.. 아니 갤럭시 탭은 삼성의 태블릿 아니냐구요. 여기 저기서 다 사와서 조립만 해서 내놓으면 그게 삼성 제품이에요 대체 뭐 때문에? 정자랑 난자가 다 다른 사람 건데 키우기만 우리 집에서 키우면 그게 우리 가족이에요? 참나 이거 말이 안되잖아

OLED 패널 수요 증가, 호재다 호재야 📺

왜 중요한지!
한국의 디스플레이 제조업체인 LG 디스플레이와 삼성 디스플레이가 OLED 패널에 집중하면서 시장에서 재도약을 노리고 있습니다. 이는 중국 경쟁자들로 인해 어려움을 겪었던 상황에서 중요한 반전 포인트가 될 수 있습니다.

조금만 더 자세하게
LG와 삼성은 LCD 사업에서 철수하고 고급, 하이엔드, 수익성이 더 높은 OLED 제품에 집중했습니다. 특히 스마트폰용 소형 OLED는 성공적이었지만, TV용 대형 OLED는 회복이 더딘 상황이었습니다. 그러나 올해 초부터 대형 OLED 화면에 대한 수요가 증가하고 있으며, 2024년 파리 하계 올림픽과 같은 이벤트로 인해 그 속도는 더욱 가속화될 전망입니다.

시장조사기관 옴디아(Omdia)는 올해 OLED TV 패널 출하량이 705만대에 이를 것으로 전망하며, 이는 2023년 529만대에서 33% 증가한 수치입니다. 프리미엄 TV 시장에서 OLED 패널의 비중은 2025년 전체 TV 화면의 52.8%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 처음으로 50%를 넘어서는 것입니다.

앞으로는 어떻게 되는데?
OLED TV에 대한 수요 증가는 세계 최고의 OLED 제조업체인 LG 디스플레이에 큰 도움이 될 전망입니다. 분석가들은 LG가 올해 3,500억 원의 영업 손실을 기록할 것으로 예상하며, 이는 2023년 2조 5,000억 원의 손실에서 크게 개선된 수치입니다. 내년에는 4,500억원의 이익을 낼 것으로 예상되며, 2021년 이후 처음으로 흑자로 돌아설 것으로 보입니다.

LG디스플레이는 올해 TV용 OLED 패널을 575만대 출하할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2023년 423만대에서 35% 증가한 수치입니다. 세계 최고의 TV 제조업체인 삼성전자는 미국과 캐나다에서 42인치와 48인치 OLED TV를 출시했으며, 독일과 프랑스를 포함한 주요 유럽 국가에서도 최신 48인치 모델을 공개했습니다.

OLED의 응답 시간은 LCD보다 훨씬 빠르면서도 3차원 효과와 선명한 이미지를 제공합니다. 이러한 특성 덕분에 OLED는 대형 TV와 게임용 모니터에서 기존 LCD 패널을 빠르게 대체하고 있습니다.

고먐미 코멘트 🐱
LG, 삼성 디스플레이 OLED 패널 수요 증가에 기뻐하고 있습니다. 사실 OLED 패널만 증가하고 있는 건 아니고 디스플레이 수요 전체가 증가하고 있어요. 좋은 일입니다. 전자제품 수요가 늘고 있어요. 그래서 디램도, 낸드도, 디스플레이도 다 늘고 있는 거죠.

이걸 각론에서는 AI로 착각하기도 하는 거구요. 그냥 자연스러운 교체주기 도래로 보는 게 맞지 싶은데 말입니다. 아무튼간에. 호재입니다.

람보르기니도 심장 교체 🚗

왜 중요한지!
이탈리아 스포츠카 제조업체 람보르기니가 내연 기관과 전기 파워트레인을 결합한 첫 플러그인 하이브리드 슈퍼 스포츠 유틸리티 차량 '우루스 SE'를 한국에서 공개했습니다. 이는 한국 시장에서의 람보르기니의 영향력을 강화하고, 지속 가능한 고급 차량의 트렌드를 선도하는 중요한 이벤트입니다.

조금만 더 자세하게
우루스 SE는 800 CV 하이브리드 파워트레인을 장착하여 3.4초 만에 시속 100km(62마일), 11.4초 만에 시속 200km까지 가속할 수 있으며, 최고 속도는 시속 312km에 달합니다. 트윈 터보 4.0 V8 엔진은 620 CV의 출력과 800Nm의 토크를 제공하며, 전기 파워트레인은 192 CV와 483Nm의 토크를 생성합니다. 25.9킬로와트시(kWh) 리튬이온 배터리를 탑재한 플러그인 하이브리드 SUV는 전기 자동차 모드에서 60km 이상을 주행할 수 있으며, 기존 버전에 비해 배출량을 80% 줄였습니다.

람보르기니는 4월 베이징 오토 차이나에서 우루스 SE를 처음 선보였으며, 이번에 한국 시장에 정식으로 공개했습니다. 프란체스코 스카르다오니 Automobili Lamborghini Asia Pacific 지역 이사가 서울에서 우루스 SE를 공개했습니다.

공기 역학과 디자인
람보르기니는 플러그인 하이브리드 SUV의 공기 역학적 효율성을 최적화하기 위해 새로운 디자인을 적용했습니다. 개정된 디자인은 차량 형태의 역동성을 강조하여 깔끔하고 근육질의 미학을 강조합니다. 새로운 요소로는 플로팅 보닛, 매트릭스 발광 다이오드(LED) 기술을 특징으로 하는 헤드라이트 클러스터, 검토된 범퍼 및 전면 그릴, 새로운 리어 디퓨저, 완전히 새롭게 디자인된 테일램프 그릴 등이 포함됩니다.

인테리어와 기술
Urus SE에는 12.3인치 디지털 계기판과 동일한 크기의 터치스크린 디스플레이가 장착되어 운전자와 승객이 **람보르기니 인포테인먼트 시스템(LIS)**을 사용할 수 있습니다.

고먐미 코멘트 🐱
람보르기니도 하이브리드로 심장을 바꾸고 있습니다. 전기로 완전히 전동화하지는 않지만 하이브리드로 징검다리 뛰는 모습이에요. 포르쉐도 이번 911 하이브리드로 냈죠?

GM, 전동화 지연, 대선 눈치 보나? 🚛🔋

왜 중요한지!
제너럴 모터스(GM)가 두 번째 전기 트럭 공장과 Buick 브랜드의 첫 번째 전기차(EV) 출시를 지연하며, 전기차에 대한 계획이 다시 늦춰지게 되었습니다. 이는 GM의 전기차 전환 목표와 시장 전략에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

조금만 더 자세하게
GM은 미시간주 전기 트럭 공장의 재조정을 2026년 중반까지 6개월 연기하기로 했습니다. 이로 인해 2025년까지 북미에서 100만 대의 전기차를 생산한다는 기존 목표를 달성하지 못하게 되었습니다. GM의 CEO 메리 바라(Mary Barra)는 **회사의 2분기 실적 발표 전화 회의에서 "책임감 있고 수익성 있게 성장하는 데 전념"**하고 있다고 밝혔습니다.

바라는 2024년에 출시될 예정이었던 Buick의 첫 번째 EV에 대한 최신 일정을 제공하지 않았습니다. GM은 2035년까지 소비자용 EV만을 출시하고, Buick 브랜드 전체를 2030년까지 완전 전기화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 변화는 북미의 LG 에너지 솔루션과의 현재 합작 투자 시설 2곳 외에 GM의 미래 배터리 셀 공장 계획에 대한 새로운 의문을 제기합니다.

GM의 최고재무책임자(CFO) 폴 제이콥슨은 오하이오와 테네시에 있는 두 개의 셀 생산 시설을 제외하고, 자동차 제조업체의 미래 EV 배터리 셀 공장 건설을 지연하거나 취소할 잠재적인 계획에 대해 논의하기를 거부했습니다.

앞으로는 어떻게 되는데?
GM의 미국 EV 인도량은 2분기에 전년 대비 40% 증가한 21,930대를 기록했으나, 이는 여전히 2분기 미국 전체 매출의 3.2%에 불과합니다. 제이콥슨은 올해 북미에서 200,000대에서 250,000대 사이의 순수 전기차 생산 및 차량 도매를 목표로 하고 있으며, 4분기까지 EV 생산량이 20만 대에 도달하면 수익을 낼 것으로 기대하고 있습니다.

제이콥슨은 GM이 추가 EV 판매로 인해 기존 가솔린 모델의 가변 이익보다 적은 수익을 올릴 것이라고 덧붙였습니다. 이는 EV 전환 과정에서의 수익성 유지가 쉽지 않을 것임을 시사합니다.

고먐미 코멘트 🐱
GM의 전기차 계획이 지연되면서 투자자들과 시장에 우려를 낳고 있네요. 미래 배터리 셀 공장 계획도 불확실해지고 있어요. 이건 음.. 뭐랄까. 11월 대선 때문인 것 같다는 생각도 들고요. 지금 결정하는 건 좀.. 그렇죠? 11월에 해도 안 늦잖아요. 보고 해야지 보고;; 4개월인데..

위메프와 티몬의 미정산 사태, e커머스 업계 신뢰도 하락 우려 🛒📉

왜 중요한지!
위메프와 티몬의 미정산 사태가 e커머스 업계 전반에 걸쳐 신뢰도 하락과 큰 파장을 일으킬 가능성이 있습니다. 이는 판매자와 소비자 모두에게 심각한 영향을 미치며, 업계의 구조적 문제를 드러내는 사건입니다.

조금만 더 자세하게
큐텐의 자회사인 위메프와 티몬의 미정산 사태가 발생하면서 온라인 커뮤니티에는 회원 탈퇴 인증과 피해 사례글이 이어지고 있습니다. 판매자(셀러) 이탈이 현실화되고 있으며, 고객 이탈과 취소, 환불 사태가 이어지면서 **'제2의 머지포인트 사태'**에 대한 우려가 커지고 있습니다.

머지포인트 사태는 2021년 8월 발생한 사건으로, 머지플러스가 금융위원회에 등록하지 않고 온라인에서 모바일 상품권을 할인 판매하다가 돌연 포인트 판매를 중단하면서 환불 대란이 일어났습니다. 이번 사태도 티몬의 감사보고서 미제출로 촉발되었으며, 큐텐 자금난 의혹이 제기되고 있습니다. 티몬의 마지막 감사보고서에 따르면 2022년에 이미 1년 안에 갚아야 하는 유동부채가 7193억 원이었고, 유동자산은 1309억 원에 불과했습니다.

티몬이 최근 선불충전금(티몬캐시)과 상품권 할인 공세를 벌이고 있는데, 이는 단순히 현금 확보 차원을 넘어 '머지포인트 사태'와 유사한 우려를 낳고 있습니다. 티몬캐시 10% 할인 공세는 이례적으로 높은 할인율로, 자금난 대응 차원으로 보고 있습니다.

업계에서는 위메프와 티몬의 거래액 규모가 큰 만큼 이번 사태가 확대된다면 파장이 클 것으로 우려하고 있습니다. 티몬의 지난해 거래액은 전년 대비 66%, 위메프는 50% 상승했습니다. 티몬에서 판매한 사업자들의 평균 성장률은 160%, 위메프도 140% 이상 증가했습니다.

앞으로는 어떻게 되는데?
B 업체 관계자는 "티몬과 위메프의 상반기 거래액만 조 단위로, 정산 미지급금으로 묶여있는 자금이 조 이상이 될 것"이라면서 **"보유한 자산을 매각하는 방식으로 자금을 충당해야 하지만 전자상거래 특성상 한계가 있어 긴급 수혈도 쉽지 않을 것"**이라고 예상했습니다.

무엇보다 머지 사태가 개인 피해에 집중되었다면 큐텐 사태는 판매자와 소비자 모두 피해가 예상되므로 더 심각한 상황으로 봐야 한다는 시각도 있습니다. e커머스에 대한 신뢰도 하락의 우려가 있지만, 모기업의 재무건전성을 토대로 시장이 재편될 가능성도 있습니다.

고먐미 코멘트 🐱
역사 속으로 사라지는군요. 시작은 창대했으나. 끝은 미미하게. 막후에 있는 것은 C커머스겠죠 역시. 쿠팡도 C인데? 아무튼..ㅎㅎ