이란 Vs 이스라엘, 잽 교환 중! / 지들 좋을 때만 자유무역이라는 서방 멋지다~

• 최근 우리나라의 대미(對美) 무역흑자가 대폭 확대되고 있습니다. 앞으로도 미국을 중심으로 우리나라의 수출이 증가세를 이어갈 것이라는 분석이 나왔는데요. 한은이 최근, 이로 인해 미국 측의 제재가 발동될 수 있다는 우려가 제기됐습니다.
• 뉴욕 연준 총재는 "현재 통화정책은 적절하며 금리 인하가 급박하다고는 생각하지 않는다"고 말했습니다. 우리나라 가계, 금융당국은 대체로 상반기 내 1회 정도의 금리인하를 베이스 시나리오로 플랜을 짜뒀을 겁니다. 금리 인하가 멀어지다가 그게 금리 인상으로 바뀌는 모먼트, 자산시장에도 격랑이 몰아치지 않을까 우려되는 부분입니다.
• 골드만삭스 그룹 월드론 회장은 재정 지출이 미국을 심각한 위험에 빠뜨릴 수 있다고 경고했는데요. 그러니까, 이미 돈을 너무 많이 쓰고 있다는 겁니다. 유럽에서는 러시아를, 중동에서는 중동을 상대하고 있는 미국의 전장이 더 넓어지게 된다면 이 돈은 또 어디에서 확충해야 할까요?
• 이란 이슬람 혁명수비대 사령관은 이스라엘이 이란의 원자력 에너지 기지를 공격하겠다고 위협할 경우 이란은 핵 정책 변경을 고려할 수 있다고 말했는데요. 어, 오늘, 이스파한의 원자력 에너지 발전소 근처에 이스라엘 폭격이 있었습니다. 상황 지켜봐야겠죠. 확전기로에 섰습니다.
• 중국인민은행 통화정책국장은 자금 유휴 감시가 강화돼 총 통화공급 증가세가 둔화될 수 있다고 말했습니다. 이 성명은 중국이 정책 부양을 늘리기 위해 대규모 통화 확장을 채택할 의사가 없음을 의미하고, 중국 부동산에 더 이상 거품을 허용하지 않겠다는 의지 표명이기도 합니다.
• TSMC는 올해 칩 시장과 파운드리 산업에 대한 성장 전망을 하향 조정했습니다. Wei Zhejia 사장은 전반적인 경제와 지정학의 불확실성이 소비자 신뢰와 최종 시장 수요에 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. 내러티브와 넘버가 충돌할 때, 우리는 당연히 숫자를 택해야겠죠. 1년이 넘어가는 ai 러쉬 그 가장 바닥에서 tsmc는 파운드리 산업 성장 전망을 하향 조정하고 있습니다. 이게 뭘 의미할까요?
• 중국 상무부는 미국의 중국 철강 및 알루미늄 제품 제한에 반대하며 중국의 권익을 보호하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다.

Letter Must Go On.

아니 아니 아니 그저 그런 뉴스 물어다주는 뉴스레터랑은 달라. 우리는 다르게 읽고 다르게 쓸 겁니다. 알고 싶으시잖아요. 아니 아니 아니 세계에 어떤 일이 일어났는지 그런 거 좋지 좋은데. 그것 보다는. 이 뉴스들 밑의 그 역학을. 그래서 가격을 움직이는 그 원리를. 알고 싶으신 거 아닙니까? 네 저도 그렇습니다.

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고먐미의 buy or die

이란vs이스라엘 잽 교환 중, 석유는 어디로 흐르는가

왜 중요하냐면:
이란의 여러 지역에서 방공 시스템이 활성화되었고, 이는 이스파한 시 근처에서 폭발이 들렸다는 보고에 따른 것입니다. 이스파한은 이란 군의 주요 기지가 위치한 곳으로, 이러한 군사적 긴장은 중동 지역의 안보 상황에 중대한 변화를 가져올 수 있습니다. 🚨✈️

조금 더 자세히 설명드릴게요:

• 국제 석유 가격 상승: 이란과 이스라엘 간의 긴장 고조로 인해 석유 선물 가격이 급등했습니다. 브렌트 원유는 배럴당 90.52달러로 3.9% 상승했고, West Texas Intermediate는 4.0% 상승한 86.04달러를 기록했습니다.
• 중동 지역의 군사 긴장: 이란은 이스라엘의 다마스쿠스 대사관 공격에 대한 보복으로 유대인 국가를 겨냥한 무장 드론과 미사일을 발사했다고 발표했습니다.

그래서 이제 어떻게 되는데?

• 국제 관계의 긴장: 이스라엘은 중동에서 전면전으로 발전할 수 있는 보복 가능성에 대응할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 이는 국제 사회에서 더 큰 안보 위험으로 이어질 수 있습니다.
• 에너지 시장에 미치는 영향: 석유 가격 상승은 전 세계 에너지 시장에 영향을 미치며, 경제적 불확실성을 증가시킬 수 있습니다.

고먐미 코멘트🐾:
이 지역의 안정성은 국제 석유 공급과 글로벌 경제에 큰 영향을 미칩니다. 음, 그리고 석유는 모든 것의 기준가격이 되죠. 무엇보다 운송을, 이야기하겠습니다.

전 세계물동량의 대부분은 바다를 통합니다. 육로 운송은 라스트마일의 일부를 담당할 뿐이고, 항공은 특수운송이라고 불러도 좋을 뿐이죠. 그리고 이 바다. 바다를 지나는 연료는 화석연료 뿐입니다. 화석연료 없이는 바다를 건널 수 없고, 그래서 석유가 모든 것의 가격이 되는 것이죠.

물건을 A지점에서 B지점으로 옮기는 그 모든 프로세스에 간섭하니까요.

지들 좋을 때만 자유무역이라는데요 주석님? 더 싸게 팔아버릴까요?

왜 중요하냐면:
중국의 저가 덤핑 전략이 글로벌 경제에 심각한 위협이 되고 있어요. 이로 인해 많은 국가들이 무역 장벽을 세워 중국의 영향력을 제한하려 하고 있습니다. 🌐🚫

조금 더 자세히 설명드릴게요:

• 국제 사회의 반응: 미국, 유럽연합(EU), 인도 등이 중국의 저가 제품에 대해 보복 관세와 수입 제한 등 보호무역 조치를 강화하고 있습니다.
• 중국의 해외 영향력 제한: 특히, 미국은 중국산 철강과 알루미늄에 대해 관세를 세 배로 인상할 계획이며, EU도 중국산 전기차와 태양광 패널에 추가 관세를 부과할 예정입니다.

그래서 이제 어떻게 되는데?

• 글로벌 시장의 변화: 중국의 저가 수출 전략에 대한 국제적 대응이 강화되면서, 글로벌 무역 패턴에 변화가 예상됩니다.
• 경제적 영향: 이러한 조치들은 중국 제품의 국제 시장 접근성을 제한하고, 중국 제조업에 큰 타격을 줄 수 있습니다.

고먐미 코멘트🐾:
전 세계가 중국의 저가 제품에 적극적으로 대응하고 있습니다. 이거 웃긴 일이죠. 자유무역과 비교우위론 등 서양에서 강조하던 세계화적 가치들은 어느샌가 배척해야 할 것들로 여겨지고 있습니다.

물건을 싼 가격에, 그리고 많은 사람에게. 포드 이래 시장경제의 효익을 널리 퍼트려온 이 가치를 배격한다면 과연 누가 피해를 입게 될까요?

원화 약세가.. 다 나쁜 것만은 아녀~

왜 중요하냐면:
원화의 가치 하락이 지속되면서 한국 제조업의 경쟁력이 강화될 것으로 보입니다. 달러 강세가 한국 기업의 수출 이익을 증가시키고, 이는 전반적인 산업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있어요. 📈💹

조금 더 자세히 설명드릴게요:

• 환율 상승의 효과: 달러 가치 상승으로 인해 수출 기반 제조업체들의 영업이익이 향상됩니다. 달러값이 10% 오르면 제조업 영업이익률이 평균 1.3%포인트 증가하는 효과가 있습니다.
• 부문별 영향: 특히 기계, 자동차, 전자, 조선 등 주요 수출 중심 산업에서 두드러진 수혜를 볼 수 있습니다. 이들 산업은 높은 달러 익스포저를 가지고 있어, 원화 약세가 이익 증가로 직결됩니다.

그래서 이제 어떻게 되는데?

• 경제적 재조정: 강달러는 한국 제조업에 있어 ‘가계 여윳돈’의 증시로의 이동을 촉진하여, 궁극적으로 코스피지수의 상승과 함께 코리아 디스카운트의 해소를 이끌 수 있습니다.
• 장기적 전망: 중장기적으로는 강달러 상황이 지속되어도 한국 경제의 기초체력이 탄탄하기 때문에, 외국인 투자자의 관심과 투자가 지속될 가능성이 높습니다.

고먐미 코멘트🐾:
환율 변동성은 그리고 원약세는 구조적인 변화라고 봅니다. 물론 1400원을 넘어 치솟거나 하는 것은 위안화 강세가 조만간 점쳐지기 때문에 어려울 것으로 보지만 장기적으로 원화는 지금껏 걸어왔떤 길과는 다른 레인지에서 약세화로 접어드는 수순에 있다고 생각해요.

아주 근본적인 질문을 하겠습니다. 원화 사용자 자체가 사멸 위기에 있으니까요. 그래서 엔도, 구조적인 약세에 빠져있는 것이라고 보고요. 결국 저변을 넓히기 위한 공동경제체제가 어느 순간 대두될 가능성도 배척할 수 없을 겁니다.

엔비디아를 벗어나려는 빅테크 헤어지자 말해요~

왜 중요하냐면:
마이크로소프트가 AI 기술의 성능과 비용 효율성을 향상시키기 위해 대규모로 GPU를 확보하고 있습니다. 이는 AI 분야에서의 경쟁력을 강화하고 시장에서의 선도적 위치를 유지하기 위한 전략적 움직임이에요. 💻🚀

조금 더 자세히 설명드릴게요:

• 대규모 투자 계획: 마이크로소프트는 다가오는 회계연도들에 걸쳐 GPU와 데이터 센터에 약 1천억 달러를 투자할 계획입니다. 이는 GPU 확보를 세 배로 늘릴 계획을 포함하고 있습니다.
• 엔비디아와의 협력: 마이크로소프트는 엔비디아의 고성능 GPU를 대량 구매하며, 이는 생성형 AI와 다른 고급 기술들을 효율적으로 지원하기 위한 것입니다.

그래서 이제 어떻게 되는데?

• 기술 개발 및 경쟁력 강화: 엔비디아의 최신 GPU인 블랙웰을 포함하여 마이크로소프트는 AI 서비스 제공과 모델 훈련에 필요한 계산 자원을 대폭 확대할 것입니다.
• 독자적 AI 반도체 개발: 마이크로소프트는 엔비디아에 대한 의존도를 줄이기 위해 자체 AI 반도체 설계를 추진하고 있지만, 기술적인 도전과 빠른 시장 변화에 직면해 있습니다.

고먐미 코멘트🐾:
마이크로소프트의 이런 움직임 중에서 가장 주목해야 하는 것은 엔비디아에서의 의존을 벗어나기 위한 움직임입니다. 다른 빅테크들 모두 다 AI칩을 스스로 설계하기 위해 나서고 있죠?

부동산 세대교체에 다시 뛰어드는 2030!

왜 중요하냐면:
최근 1분기 동안 20~30대의 집합건물 생애 첫 매수자 비중이 3년 만에 최고치인 55%를 기록했습니다. 이는 주로 지방에서의 집값 하락과 저리 대출 상품 활용이 원인으로 보입니다. 🏠📈

조금 더 자세히 설명드릴게요:

• 지역별 특징: 대구, 울산, 광주 등 지방 도시에서 20~30대의 부동산 매수 비중이 특히 높아졌으며, 서울과 경기, 인천은 상대적으로 비중이 감소하거나 제자리걸음을 보였습니다.
• 부동산 시장 동향: 전국적으로 집값이 하락하면서 젊은 층이 저점을 인식하고 부동산 시장에 진입한 것으로 분석됩니다. 또한, 대출 비중도 11개월 만에 최고치를 기록했습니다.

그래서 이제 어떻게 되는데?

• 경제적 영향: 젊은 세대의 부동산 시장 활성화는 지역 경제에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 이것이 집값 상승으로 이어질지는 불확실합니다.
• 대출 및 금융 정책: 신생아 특례대출 등의 금융 상품이 젊은 세대의 부동산 매수를 촉진하고 있으며, 앞으로도 이러한 추세는 지속될 가능성이 있습니다.

고먐미 코멘트🐾:
정책의 효과가 힘을 발휘하는 순간이라고 생각돼요. 특히 2030세대라면, 아마도 신생아 특례대출 등이 등을 떠밀었을 것 같네요. 하지만 3년만에 최고치라고 하면, 3년 전은 2021년인 부동산 전고점이죠? 이 때... 집을 산 2030세대... 들은 지금 어떻게 됐을까요.

홍콩항을 뛰어넘은 부산항!

왜 중요하냐면:
한때 세계에서 가장 붐볐던 홍콩항이 물동량 감소로 처음으로 세계 10대 항구에서 제외되었습니다. 이는 중국 내 다른 주요 항구들과의 경쟁에서 밀려난 결과로, 중국 항구들이 가격과 편리성에서 더욱 경쟁력을 갖추고 있기 때문입니다. 🚢📉

조금 더 자세히 설명드릴게요:

• 세계 항구 순위 변동: 중국 상하이항은 세계에서 가장 바쁜 항구로 남아 있으며, 중국 내 6개 주요 항구가 상위 10위 안에 포함되었습니다.
• 홍콩항의 성능: 홍콩항은 7년 연속 물동량 감소를 겪으며, 2022년에는 전년 대비 14.1% 감소한 1430만 TEU를 기록했습니다.

그래서 이제 어떻게 되는데?

• 전망과 대응: 전문가들은 홍콩항이 물동량을 회복하기 어려울 것으로 보고 있으며, 대신 질적인 가치와 친환경 기술을 중심으로 경쟁 우위를 확보해야 할 필요가 있습니다.
• 글로벌 영향: 중국 본토의 항구들이 국제 해운 시장에서의 입지를 더욱 강화할 것으로 예상되며, 이는 글로벌 무역 동향에 중요한 변화를 가져올 수 있습니다.

고먐미 코멘트🐾:
홍콩항 순위 하락과 더불어 읽어야 하는 것은 부산항의 순위 상승입니다. 하나 더, 우리나라의 무역 1위 파트너가 중국에서 미국으로 무려 20여년만에 손바꿈했습니다. 이것이 지정학이겠죠.

앞으로는 어떨까요? 앞으로 몇년간은 이어질 흐름이라 보입니다. 이것 또한 영원하지는 않겠으나, 알아두어야 할 흐름이겠습니다.

쌓여가는 부채! 음... 안갚으면 어쩔건데 누가 미국한테 갚으라고 할 수 있는데

왜 중요하냐면:
국제통화기금(IMF)은 미국과 중국의 국내총생산(GDP) 대비 재정적자가 선진국 평균의 세 배 이상으로 높아질 것으로 예측하고 있습니다. 이는 글로벌 경제에 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있는 중대한 요인으로, 전 세계 금융 안정성에도 영향을 미칠 수 있습니다. 🌍💸

조금 더 자세히 설명드릴게요:

• 미국의 재정적자: IMF는 미국의 내년 GDP 대비 재정적자를 7.1%로 추정하며, 이는 선진국 평균인 2%의 세 배를 초과합니다.
• 중국의 재정적자: 중국의 내년 GDP 대비 재정적자는 7.6%로 예상되며, 이 또한 신흥국 평균의 두 배가 넘습니다.

그래서 이제 어떻게 되는데?

• 재정 정책의 필요성: IMF는 미국, 중국, 영국, 이탈리아 등 주요 국가들에게 정부 지출과 수입 사이의 불균형을 해결하기 위한 정책적 조치를 촉구하고 있습니다.
• 금리 및 금융 시장 영향: 미국의 기준금리 상승은 글로벌 국채 금리를 끌어올리고, 신흥 및 개발도상국의 환율에 급락을 초래할 수 있습니다.

고먐미 코멘트🐾:
국가 부채(연금포함)를 해결하는 가장 좋은 방법은 무지막지한 인플레이션입니다.

헷지펀드들은 에너지 섹터에 유가가 코로나 충격으로 - 영역으로 달하던 시점에조차도 시도하지 않던 극단적인 수준의 숏포지션을 구축하고 있습니다.

네, 그들이 무언가 알고 있을지도 모르죠.

하지만, 아니라면.

모든 빌린 주식은 언젠가는 갚아야만 합니다.

감사합니다.