아침 요약

뉴스 : 배터리 핵심 소재인 리튬 가격이 2년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 여기에 전기차 성장률도 하향 조정되며 배터리 업계의 다운사이클이 최소 내년 1분기까지 이어질 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 양극재 업체는 배터리 셀 제조사와 메탈 가격에 연동한 판매 가격을 토대로 납품 계약을 체결하기 때문에, 지금같은 시기에는 비싸게 사들인 리튬으로 만든 제품을 싸게 팔 수 밖에 없죠. 결국 양극재업은 원자재 제련업인 겁니다. 혁신이나 기술이라고 말하기에는 어려운 대규모 자본을 투입해서 붐&버스트를 경험하는 과거정련업의 행태를 닮아있어요. 이런 업은 그 상승도 무시무시하지만, 그 골도 마찬가지로 깊은 법입니다.

간밤 시황 요약 : 뉴욕증시, 11/20(현지시간) Fed 긴축 종료 기대감 지속, MS 사상 최고치 기록 등에 상승… 다우 +203.76(+0.58%) 35,151.04, 나스닥 +159.05(+1.13%) 14,284.53, S&P500 4,547.38(+0.74%), 필라델피아반도체 3,805.80(+1.52%). 오픈AI 손 안대고 코 푼 MS 신고가 갔습니다.

유가 : 국제유가($,배럴), OPEC+ 추가 감산 기대감 지속 등에 상승… WTI +1.71(+2.25%) 77.60, 브렌트유 +1.71(+2.12%) 82.32. OPEC은 과연 이-팔 사태에 대해서 어떻게 실제적으로 반응할까요?

금/은 : 국제금($,온스), 금 실물 수요 급증 속 하락... Gold -4.40(-0.22%) 1,980.30

Chart of the day : 원자재 대 주식 비율이 역사적 저점 구간에 머무르고 있습니다. 인플레이션은 끝난 걸까요?

리튬 미리 샀는데 가격 추락…K배터리 울상

배터리 핵심 소재인 리튬 가격이 2년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 여기에 전기차 성장률도 하향 조정되며 배터리 업계의 다운사이클이 최소 내년 1분기까지 이어질 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 양극재 업체는 배터리 셀 제조사와 메탈 가격에 연동한 판매 가격을 토대로 납품 계약을 체결하기 때문에, 지금같은 시기에는 비싸게 사들인 리튬으로 만든 제품을 싸게 팔 수 밖에 없죠. 결국 양극재업은 원자재 제련업인 겁니다. 혁신이나 기술이라고 말하기에는 어려운 대규모 자본을 투입해서 붐&버스트를 경험하는 과거정련업의 행태를 닮아있어요. 이런 업은 그 상승도 무시무시하지만, 그 골도 마찬가지로 깊은 법입니다.

관련 섹터 : 원자재, 광물업, 정련업, 트레이딩, 배터리

제주항공, 10월 국제선 승객수 코로나 이전 추월

국내 1위 저비용항공사(LCC)인 제주항공의 국제선 수송객 수가 코로나19 이전을 추월하며 3년 만에 완전히 회복한 것으로 나타났습니다. 두 가지 포인트 이야기해야 합니다. 첫번째, "이제서야" 코로나 19이전을 따라잡았다는 지점입니다. 이 피해를 가시적으로 회복하는데에 3년이 걸렸습니다. 어떤 업계는 아직이겠고, 어떤 업계는 먼저이겠으나 우리는 여전히 회복 중이라는 거죠. 두번째, 뉴노멀은 없습니다. 코로나19는 많은 것을 바꾸었지만, 인간의 행동양식을 영원히 바꿀 이벤트는 못되는 것이었습니다. 그 태생부터 그랬습니다. 그건 기본적으로 감기였으니까요. 매크로를 이해하기 어려울 때는 마이크로로 변환해서 이해해볼 수 있습니다. 한 사람으로 이야기를 축소시켜 보죠. 감기에 걸리기 전과 후, 사람의 행동양식은 변하지 않죠? 그냥, 그런 단순한 이야깁니다.

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로젠버그 리서치 '캐나다, 역사적 수준의 신용경색 진행'

로젠버그는 "캐나다의 부동산 시장은 신용 시장의 도움 없이는 위축되며, 소비자들은 신용 소비에 자신감이 없고, 기업들도 움츠러들고 있다"며 "이는 분명 인플레이션을 초래하지 않으며, BoC는 고착화의 잠재적 원인을 찾기 어려운 점에 고무될 것"이라고 언급했습니다. 캐나다 경제 구조는 우리나라와 비견해볼만 합니다. 가계부채규모에서 그런데요. 양국 모두 DSR 규모에서 최상위권을 차지하고 있습니다. 즉 한 쪽에서 먼저 문제가 곪아터질 거고, 다른 한 쪽은 그나마 잠시의 시간을 갖게 될 거란 이야깁니다. 곪아터짐을 보고 그걸 피할 수 있는 찰나의 시간 같은 거겠죠.

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오픈AI 떠난 '챗GPT 아버지' 올트먼…"승자는 더 강력해진 MS"

CEO(최고경영자)인 사티아 나델라가 오픈AI에서 퇴출된 샘 알트먼을 영입해 새 AI 연구팀을 만들 것이라고 발표한데 힘입어 주가가 뛰어올라 52주 최고치를 고쳤습니다. 게다가 오픈AI 임직원들의 대다수 역시 샘 알트먼을 사실상 따라가겠다고 난동을 피우고 있는 실정이죠. 게다가 한 가지 더, 샘 알트먼이 이번 오픈AI에서 이사회와 갈등을 빚은 배경 하나에는 엔비디아에서 독립하기 위한 AI 칩을 만드는 과정에서 사우디 펀딩이 한 이유였습니다. 마이크로소프트는 이런 펀딩의 후원자가 되어줄 역량도 있죠. 윈-윈-윈인 셈입니다.

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우유·달걀값, 서울이 뉴욕의 1.5배

10대 필수 식료품 품목은 식빵, 달걀, 사과, 바나나, 닭고기, 쇠고기 등심, 우유, 양파, 코카콜라, '국민과자'로 정할 때, 서울에선 10개 품목을 구매하는 데 총 2만2643원을 지불했으며 뉴욕(11.97달러·약 1만5524원)보다 7119원(46%) 더 들었습니다. 이같은 격차는 양국의 소득 수준을 감안할 때 더 벌어집니다. 화나서 타자를 치기가 좀 힘드네. 음, 기존 유통 채널들은 새롭게 부상하는 쿠팡에게 파이를 빼앗겨도 싼 겁니다. 가격 측면에서 실제로 그렇게 큰 차이가 벌어지지 않음에도 새벽배송을 구현할 수 있었던 것은 그 불로마진을 새벽배송이라는 곳에 투자함으로써 생기는 비교우위인 셈이겠죠. 마찬가지로, 신선한 자구책을 마련하지 않는다면 속도는 쿠팡에, 가격은 중국 저가 쇼핑몰에 파이를 다 빼앗기는 결과를 맞이할 거라는 생각이 드네요.

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베이징이 자금을 지원할 50개 기업을 선정한 후 Sunac이 27% 상승하면서 중국 부동산 주가 급등

당국이 자금 조달 자격이 있는 50개 부동산 회사 목록 초안을 작성하기 시작한 이후 중국 부동산 개발자들의 채권은 주식과 함께 상승했습니다. 부동산에 대한 지원 의사를 점점 더 노골적으로 드러내고 있는 것이죠. 중국은 크게 세 가지 방면에서 경제를 구렁텅이로 몰아넣었습니다. 첫째, 코로나 19에 대한 과민반응과 제로 코로나의 허상입니다. 정확히 무엇을 얻어내려는 것인지 알 수 없던 이 정책은 중국의 경제적 활력을 크게 위축시켰습니다. 둘째, 지정학적 위험에서 미국과 궤를 달리하며 해외 자본에게 위기감을 심어주었습니다. 셋째, 특히 부동산 부문을 포함하여 민간 사업부문에 과도한 규제를 두어 경기 침체를 가속화시켰습니다. 그리고 세 가지 모두 반전상황에 있죠. 코로나는 끝났고, 샌프란시스코에서 두 정상이 악수했으며, 민간 부문에 대해 숨통을 열어주고 있습니다. 그런데 주가는 아직이고, 저는 당신에게는 기회라고 생각합니다.

관련 섹터 : 부동산, 중국, 기회!

삼성 파운드리 5년내 AI·車 반도체 비중 50%

삼성전자가 2028년까지 파운드리(반도체 수탁생산) 사업에서 인공지능(AI) 칩 매출 비중을 50% 수준으로 끌어올릴 계획입니다. 테크 기업들의 AI 반도체 위탁생산 주문이 급증할 것으로 예상되기 때문입니다. 반도체 파운드리에 대해 잘 아는 것은 아니지만, TSMC가 지정학적인 위험을 안고 있는데 반해, 삼성은 좀 더 자유로운 편이겠죠. 공격적인 카펙스 운용을 기대합니다.

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브라질 '심해 석유' 콸콸…톱4 산유국 노린다

파이낸셜타임스(FT)는 20일 에너지 시장 컨설팅업체 라이스타드에너지의 예측을 인용해 현재 340만 배럴 수준인 브라질의 하루 원유 생산량이 2030년 530만 배럴까지 늘어날 것이라고 보도했다. 이게 얼마만큼인지 감이 안 오실 거예요. 기회 있을 때마다 써 드릴게요. 이건 이렇게 알고 있으면 편합니다. 인류는 "대략" 하루에 1억배럴을 수요로 합니다. 현재 기준이에요. 따라서 1백만배럴은 이때 그래서 수요의 1% 정도가 되겠죠. 이해 되시죠? 자, 석유는 비탄력적 수요공급을 갖고 있기 때문에, 1%의 공급 증가는 1%보다 큰 가격 하락을 가져옵니다 그 반대도 마찬가지. 이렇게 이해하시면 파급을 알 수 있을 거예요. 그리고 1%가 뭐냐고 하실 수 있지만, 굉장히 파급이 큽니다. 사업을 생각해보죠. 매출에서 원가 이자비용을 모두 제하고 1%만 남는다면, 그 사업은 "존재가능"한 업이 됩니다. 규모를 엄청나게 키운다면 절대 금액 자체는 커지니까요. 이럴 때, 심플하게 계산해보죠. 원유 가격이 2% 떨어진다면, 체인의 누군가는 2%만큼의 손해를 볼 가능성이 생기고 어떤 업은 이익을 보는 업에서 순간, 손실을 보는 업으로 전환하게 됩니다. 더 적고 싶은데 좀 지치네요 이게 마지막 기사라. 아무튼, 하루 수요 1억배럴 그리고 그 1%인 단위 100만배럴을 가지고 생각하시면 세계 석유 시장의 파급을 어느 정도는 가늠해내실 수 있으실거예요. 아무튼! 페트로바스에 대해서는... 다음에 좀 더 자세히 적어드리도록.... 하죠...

관련 섹터 : 브라질, 에너지, 석유

Chart of the day!

원자재와 주식 비율 차트입니다. 어떠세요. 인플레이션이 끝난 걸까요? 아니면, 시작하지도 않은 걸까요?

관련 섹터 : 국제무역, 물가, 인플레이션

임금인상 닥친 美 자동차 3사…車 가격 유지 전망 나오는 이유는 : 침..체?

"中 부동산 회복하려면 유동성 흐름 특정해야" : 오늘 특정하신 듯 함

"K화장품, 日점유율 25% … 프랑스 제쳐" : 사실은 이런 게 나라지

쌓이는 매물…집값 2차조정 신호 : 집도 많고 매물도 많다는데 내 건 없네 뭐가 잘못된 거 같은데?

中, 한중회담 불발에 "두 정상 짧게 회동…양자회동 형식 다양" : 일본중국은 이야기 했던데.. 골치아프네 야 그냥 좀 같이 가자 제발 좀 어?

아 인도네시아 기준으로는 오전 9시라고!!! 아!!!